經濟日報社論
近期國際油價波動劇烈,一度漲破每桶120美元大關,其原因有二:成品油價格高漲,與原油溢價創歷史新高,煉油廠回補庫存壓力拉升原油需求上升;俄烏戰爭不歇及美歐對俄羅斯的能源制裁。 先就成品油溢價高漲來看,隨著暑假旅遊旺季來臨與主要國家邊境管制鬆綁,旅遊需求回溫,激勵汽、燃油需求增加。但煉油廠卻受到缺工、薪資上漲、投資意願低迷影響,致產能遲遲未能回到疫情前水準,再加上中國考量能源安全及環保問題下,北京當局縮減50%的精煉油出口配額等因素,推升短線成品油和原油間溢價,汽油、柴油與航空燃油三大成品油價格亦持續飆升。而汽、柴油價格高漲已引起美國民怨,也是導致其通膨率遲遲無法回降、聯準會加速升息的主因之一。 在美國期中選舉時程逼近下,總統拜登急欲抑制能源價漲以平息民怨,除了鼓勵煉油廠提高產能以解燃眉之急外,更刻意地將高油價造成的通膨問題,歸咎於俄羅斯入侵烏克蘭,以利避開鼓勵化石燃料生產和民主黨長期環保政策相衝突的批評,且可把罪名戴在本是敵對方的俄國頭上。 問題是,要緩解當前居高不下的通膨壓力,且兼顧對俄羅斯的能源制裁並不容易。因此,美國與歐洲盟正在設法成立一個買方卡特爾,其絕對目標是要限制俄羅斯的石油收入,而非限制俄羅斯所產石油流入市場。畢竟,若俄羅斯能源果真自市場退出,必將導致國際油價漲至難以想像的地步。所以,相較於對伊朗原油的全面封殺,目前美國及其盟友則是想設法透過歧視性條件,讓俄羅斯原油吸引力低於國際原油標準合約,使其要順利出售勢必要給買家一定程度的折扣。這樣一來即不會造成全球能源供給缺口擴大,也可削減俄羅斯因能源出口所獲得的收益,以限制其對烏戰爭的金援力道。 其具體作法包括美國及歐洲盟國持續對俄羅斯實施能源禁令,但不進一步限制俄羅斯能源銷往非歐美地區。在買家變少下,俄羅斯原油議價能力自然會減弱,所售的原油價格勢將下滑。俄羅斯原油將被迫大量轉移銷售至中國、印度兩大新興市場,能源銷售將由過去大多由陸路銷往歐洲轉向海運,除了設備不足外,必將大幅增加運輸成本;同時,透過歧視性的石油保險機制限制俄羅斯原油售價,如要求保險業者設定一個油價上限。因俄羅斯石油運輸多由歐盟或英國保險業者承保,限制保險價格上限將導致俄羅斯能源的新買家不願意以超過上限價格購買俄羅斯原油。 然而,就過去一段時間歐美對俄羅斯的能源制裁情形看來,6月15日俄羅斯基準油價烏拉爾原油和布蘭特原油價差達33.67每桶美元,反映歐美的能源制裁確實導致俄羅斯原油價格大幅折價。 惟國際貨幣基金(IMF)資料顯示,俄羅斯在2021年的財政平衡油價為69美元,而目前烏拉爾原油價格大致在70美元左右,略高於財政平衡油價。即使在戰爭花費及經濟衰退下,現今烏拉爾原油價格應已低於今年的財政平衡油價,但俄羅斯原油成本僅約每桶20美元,為全球開採成本最低的地區之一,是以俄羅斯能源只要還能出口,就依舊會給普亭政府帶來持續性的收益。 綜上,美歐想讓俄羅斯原油打折出售,而不讓國際油價大漲的如意算盤,縱使能讓俄羅斯能源出口收入減少,卻未必能讓普亭在俄烏戰爭大幅讓步。 因此,這個看似兩全的能源制裁方案,充其量只是拜登為美國通膨壓力找個替罪羊而已,加以俄羅斯原油成本極低,美歐及其盟友根本沒有和其打價格戰的優勢,如此作法不過是更凸顯歐美對俄羅斯能源制裁的左支右絀困局罷了。
明報社評
隨着疫情消退的曙光漸現,廣州南沙推出粵港澳全面合作方案,得到國務院的支持。綜觀該方案的26條建議,可以窺見南沙的「野心」,意在搶佔發展創科產業的高地,吸引高科技人才及爭取國家政策支持,其中有跟香港和其他珠三角城市競爭的範疇,也有需要香港配合共同發展的部分。粵港澳大灣區是廣東和香港未來發展最大的策略方向,不容有失,南沙希望搶佔的地盤,其競爭力目前有些還不如香港,但逆水行舟不進則退,香港應該不甘後人,盡快提出香港的大灣區發展規劃。 粵港澳大灣區重新出發 南沙希望能夠早着先機 粵港澳大灣區自2017年簽訂框架協議後,由於香港發生嚴重的社會事件和全球疫情,進展停滯,但大灣區重新出發不能再拖。大灣區牽涉9+2個城市,廣州、深圳和香港都爭當龍頭,各擅勝場還難以定奪,現在殺出一個「程咬金」,南沙「搶閘」發表大灣區發展方案,用意十分明顯,是洞悉大灣區發展重新出發箭在弦上,早着先機可以走在其他城市前頭,得益更多。 一個城市的發展前景,以前沿科技作為目標最能夠可持續,國家「十四五」規劃明確指出,支持香港建設國際創新科技中心,給香港指出一條出路,可以增加一個經濟增長點。創科產業是所有城市都想做的,但並非每一個城市都有條件做,香港本來條件優越,幾間大學的研究力量雄厚,而且跟國際市場有更多和更緊密的聯繫,但香港動作緩慢。 南沙提出要「建設創新科技產業合作基地」,明言需要依靠香港科技大學南沙分校的科研力量,積極承接香港各種科研成果的轉化,也歡迎香港的私募基金參與融資。前者能夠就地取材以產生協同效應,但也並非唯一的依靠,除了厲兵秣馬培育自身的科研基地外,還可以依靠南沙臨近的廣州和深圳的科研力量作為支撐,而歡迎香港參與融資,有點「客套話」的况味,意思是可來可不來,反正缺的不是資金,而寫在給國務院的報告上,可以表達誠意。 發展創科,最需要的是人才,而且是國際上都爭奪的人才。南沙方案提出,面向香港吸引人才投入南沙,給予稅收優惠。目前在大灣區工作的港人,可以按照「港人港稅」政策,繳納香港入息稅最高稅率15%以外的部分,全數退還,而南沙提出更優惠的措施,即15%以外的部分,毋須繳交,免去申請以及滯後退稅的麻煩與時間。此外,還有各種住宿、子女就學等等安排。而這些優惠,並非港人獨享,國際人才同等待遇,目的是吸引人才既面向香港也面向國際。 南沙方案是個一石二鳥的規劃,方案經過國務院通令執行,實際上是批准其建議,包括當中同意南沙申請發行額外債券的限額,以及各種靈活執行國家有關政策的特許。一旦方案各種建議得以實施,南沙將會得到資金和政策的支持,建設一個創科產業中心。創科產業是國際上炙手可熱的新興產業,無論對人才和專利科技都是競爭激烈,任何具競爭力的元素,都可帶動經濟「一日千里」發展,在大灣區內,深圳已經有了長足增長,現在南沙加入戰團,香港不能仍然停留在「議而不決」階段。 南沙方案中跟香港有直接競爭關係的,有海事仲裁中心和海事服務產業,協助內地企業「走出去」投資海外的服務以及發展綠色金融等等。這些都是香港正在做,或者爭取承攬更多業務的產業,由於疫情阻隔通關而落後,現在南沙提出積極爭取,大有填補香港空擋之勢。 搶佔創科產業先河 吸納香港人才參與 雖然南沙有意搶佔創科產業的先河,其共同建設粵港澳大灣區的誠意也不可抹去,畢竟建設大灣區是中央制定的全國發展策略。南沙方案中,提出建築師、結構工程師、建築測量師等,與香港資格互認,鼓勵香港專業人士北上就業或承包工程,同時也希望得到香港醫院到南沙建分院,由南沙出資按照香港的模式管理,並且在使用藥物按照香港的標準,一則讓已經在南沙或者準備退休到南沙居住的港人,可以就地就醫,同時也是為當地醫療機構帶來新氣象,激勵改革機制。改革的另一項措施是,南沙將成立諮詢委員會,邀請行業協會、商會等機構加入,為政府獻謀劃策,這個借鑑香港吸納政治的做法,為大灣區起到先行先試的作用。 至於香港特區政府是否可以將醫療券及退休福利,跨境發放給在內地居住的港人,留待特區政府做通盤考慮,但對於南沙方案在建設創科產業的啟示,則不可拖延。南沙方案的全稱是《南沙深化面向世界的粵港澳全面合作總體方案》,其實只要將主語改為香港,當中很多地方可以成為香港方案,雖然不能照抄,但畢竟香港對於建設粵港澳大灣區應該有所規劃、有所建議和有所貢獻。廣州市長郭永航表示,南沙與港澳的合作要遠遠大於競爭。粵方的合作誠意與意圖不容置疑,惟香港不積極參與合作,競爭的因素就會成為主導。
星島社論
半年結在即,港股有起色。恒指昨天升逾百分二,累計三天升近千點,相信是與國家主席習近平周四將出席香港回歸二十五周年活動有關,市場憧憬其帶來惠港政策大禮,在樂觀氛圍帶動下,資金湧現,推升港股短期有力向上。不過,投資者切勿被短暫上升動力沖昏頭腦,因儲局七月以至下半年仍會持續大幅加息,股市受壓風險未除。 恒指昨天高開突破二萬二千點,一度升近七百點,午後傳出騰訊主要股東沽貨,令恒指升幅略為收窄,最後收市升五百一十點,成交額增至二千億元,為近一個月新高。 ETF互聯互通帶來新活水 港股大升,因利好港股的消息接踵而來,單是上周五便有兩個好消息,一個是美股上周五造好,另一個是中證監發公告,正式將交易所買賣基金(ETF)納入互聯互通範圍內,內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商,買賣在規定範圍內的對方交易所上市ETF,帶來新活水,有望進一步改善本港金融市場流動性,為港股提供上升動力。 更讓投資者雀躍的是,習近平將出席慶祝香港回歸二十五周年大會和新一屆特區政府就職典禮,雖然新華社報道並未提及「赴港出席」字句,但從港府連日在灣仔、西九文化區和科學園部署的種種迹象來看,相信習主席將親自踏足香港,而非透過視像會議出席相關活動的機率相當高。由於今年是回歸二十五周年,也是一國兩制來到五十年不變的中間點,相信習會趁機宣揚一國兩制是可行和成功,並向新一屆政府指明未來方向,而市場更期待習會出台一些惠港新政策,為香港帶來新機遇。 除了已公布的ETF互聯互通外,投資者期盼利好港股政策或會接二連三推出。在美國持續將逾百家在美上市的中概股列入「除牌名單」內,令中概股承受沉重沽壓,財政司司長陳茂波早前積極向內地爭取將在港上市的中概股納入港股通範圍,藉此增加誘因吸引中概股回流香港,有助增加中概股的流動性和估值水平,亦可提升本港金融中心的競爭力。此外,證監會亦爭取內地支持在現有A股期貨外引入更多風險產品。不管最終是哪項政策落實,最主要受惠者肯定是港交所,其股價昨天即大升近百分七。 大家更聚焦習近平在本港發表講話的內容,會否提及何時通關、通關的關鍵條件等問題。候任特首李家超早前受訪時透露,將優先處理與內地通關事宜,即使短期未能全面開放邊境,也會考慮推一些臨時措施,如縮短檢疫日數,務求減少對旅客不便,亦不會為內地疫情帶來額外風險,預示新政府在處理社交距離措施上仍有放寬空間,盡快與內地和海外恢復人員交往,加快經濟和社會復常。 儲局持續加息風險未除 事實上,港股在三月中旬見底後,隨着內地疫情受控,穩增長政策不斷落地,並逐漸放寬對平台經濟的監管,令在港上市的科網股股價近月已反覆回穩。習近平訪港,讓市場瀰漫樂觀情緒,短期可望為港股回升增添動力,讓傳統「七翻身」說法再囂塵上。 不過,七月升市是源於投資者憧憬中央將對本港送大禮,一旦惠港政策不似預期,市場氣氛可能隨時逆轉,加上美國聯儲局七月底議息,加息四分三厘機率仍高,港美息差持續拉闊,套息活動勢將加劇,走錢情況將日趨頻繁,本港銀行最快會在第三季末期跟隨儲局加息,屆時對港股的實際影響將會浮現。因此,習近平訪港撐新政府,短期為港股帶來沖喜,喜悅過後,投資者應將焦點重新放在基本因素和地緣政治方面,審慎衡量投資風險。
東網正論
連日來本地確診個案維持在接近二千宗水平,到底會否突破關口再度飆升,形成第6波疫情,現在還是未知之數,其中一個迹象是院舍開始出現個案,這正是第5波重災區之一,令人憂慮究竟會否悲劇重現。有關方面似乎未有吸取教訓,在強制檢疫方面又引來批評。 安老事務委員會有委員昨日在媒體反映,有院舍員工於6月初染疫,若被視作確診者的密切接觸者,院舍長者須送往隔離中心,但員工被視為密切接觸者則只需居家檢疫。如此情況,難怪會被形容是「雙重標準」,業界及長者家屬對相關安排都有不滿。許多長者都是長期臥床,部分需要插喉餵食,又或連接儀器、尿袋及肛袋,如果要移動出外,非常不方便,亦會造成一定程度的不舒服,若處理不宜,甚至會影響身體及心理狀況。 制訂強檢政策的人員,似乎缺乏同理心,未了解移送臥床長者是一件「大工程」,曾經有一間達療養程度的安老院,因為出現確診個案,42名臥床連接喉管的長者,分批運送到亞博館,結果要弄到深夜才結束,等候的長者在期間受到一定程度折騰,若是未能適應,會感到「疲於奔命」,數日後又轉回院舍,淪為不折不扣的人球。 相信有照顧過帶病長者的人都知道,輕微的變動隨時對病情有影響,例如一口痰未有及時抽走,變成肺炎,足以致命,又或是在移動過程,有胃喉鬆脫,食物隨時跌入肺部,形成吸入性肺炎,有致命危險。院舍有員工染疫,人手已經不足,還要兼顧移走長者的大工程,出現甩漏機會極大。第5波院舍「死得人多」,部分會否是因為移送過程出現問題呢?可惜逝者不能夠告訴我們答案,死無對證,令失職的人員逃過責罰。 一動不如一靜,其實現時院舍員工或院友的疫苗接種率都已提高,對新冠疫症有一定程度保護性,就算是染疫者也未必發病或出現病徵,其他院友純粹被列為密切接觸者,本身可能根本沒有染疫或發病,既然密切接觸確診者的員工可以在家檢疫,同樣道理,長者也應該可以留在院舍隔離。特別是現在親友探訪有限制,院舍長者播疫到社區的機會極微,反而員工居家檢疫,是否限制其同住親友也要檢疫,播疫社區的機會又可以抹殺嗎? 不少院舍長者轉移到亞博館隔離數日後便重返院舍,費時失事。眾所周知,Omicron變種病毒的潛伏期可以一至兩周,數日檢疫根本是聊勝於無。指引是死的,執行可以靈活處理,當局應該容許彈性,根據長者個人情況,包括臥床照顧設備,去決定是否需要轉移到其他設施檢疫。院舍也應該做好準備,設立密切接觸者專區,若果通風、間距、設施等指標都良好,根本不需要將長者送往隔離中心。院舍檢疫政策是為了護老,卻演變成虐老,特區每日都在上演層出不窮的荒謬劇。
頭條社論
新冠肺炎疫情慢慢升溫,與此同時,多區白紋伊蚊誘蚊器指數勁升,反映近月潮濕多雨,有利蚊蟲的滋生。有區議員近日收到居民交來燈飾中,殘留大量蚊屍,擔心蚊患來臨,影響家人健康。港府必須採取行動,防範香港步新加坡的後塵,減低爆發登革熱疫情的可能性,不要讓市民陷入「雙疫夾擊」的困局。 根據食環署網上公佈各區的白紋伊蚊誘蚊器指數,上水區六月指數為百分之五十五,比五月的逾百分之十七,大升兩倍;掃管笏六月指數為百分之四十一點八,比五月逾百分之八,勁升三點八倍,這兩區被界定為白紋伊蚊分布非常廣泛。其他地區,包括馬鞍山、元朗市中心、沙田市中心及火炭、筲箕灣及西灣河、深水灣及淺水灣、尖沙咀東、長沙灣、屯門南、將軍澳西、薄扶林、將軍澳北、大埔東和屯門北,全部誘蚊指數高於百分之二十,被界定為白紋伊蚊分佈廣泛。由於仍有多個地區的指數未列出,蚊患情況,令人擔心。 本月初新加坡出現登革熱疫情大爆發。今年以來,當地錄得一萬三千多宗病例,比去年全年五千二百多宗大升一倍多,反映全球暖化下,由蚊蟲引發的疫情,一觸即發。世衞早年已作出暖化登革熱大流行的警告,港府不能掉以輕心,尤其新冠疫情纏擾不去,若再爆發登革熱疫情,醫療系統又會受重大挑戰,不利民生,當局必須動用更多人力物力,即時在各區大滅蚊。

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